2020年注定是不平常的一年，在这一年，新冠肺炎疫情在全球肆虐发展，而美国也因为不断增加的受感染人数和死亡人数，一直处于舆论的关注风口之上。美国经济保受摧残，而同时全球央行还开启启动降息潮，低利率政策也让很多投资者叫苦不迭。那么持续的低利率，将会对我们的钱包产生哪些影响呢？

数据统计，截至2020年6月末，美国、德国、英国和日本10年期国债收益率为0.66％、-0.5％、0.21％和0.04％，分别较2007年末有所下降约340个、500个、430个和150个基点。虽然10月开始美国10年期国债投资收益率上涨到0.91％左右；但是整体低利率的环境或将持续很久。

今天我们将从低利率开始，单独将这个元素拿出来与大家分享。希望与投资者分享投资的基本知识，学习更普通的金融知识，并找出哪些投资更适合我们在经济低迷时期的需要。

在金融领域里，利率与资产价格互为制约，当利率下降时，市场的反应就是资产价格的上涨，这其中最敏感的就是债券和股票市场。可以简单理解为：降息之后，存在银行的钱利息少了，大家更愿意把钱拿出来消费和投资，消费刺激经济流通的同时也促进了CPI的上涨，可选的投资类别里，目前最稳健的产品众所周知，当属房地产行业。

例如，在葡萄牙，在次贷/欧债危机之后，欧洲央行将利率保持在低位，一年期存款利率从2%下降到0.2%，10年期债券收益率低至0.148%。自欧债危机开始以来，抵押贷款利率基本稳定在1-1.5%，在2020年3月达到10年低点1.04%。这种持续的低利率，逐渐刺激了房地产价格的上涨。

低利率环境也催生了各类资产价格的上涨，包括材料、人工和房价。据统计，从2018年到2020年，葡萄牙新房建筑人工成本每年增加4-6％，材料成本每年增加1-2％，综合成本每年增加2-4％。举个例子，假设2015年新房建筑成本指数为100，到2020年8月，已然增长到110.8！

显然，随着建筑成本持续上升，作为重要资产的房地产市场蓬勃发展，本地房地产价格多年来一直在高速上涨。自2016年以来，葡萄牙的房价每年上涨不少于6%！高于欧洲五大经济体增长率！

受当下疫情影响，欧洲的低利率状况还将持续，欧盟甚至投放7,500亿欧元用于抗疫；所以，欧洲各项资产价格将很可能继续保持增长，房地产需求以及房价的上涨或将继续。这一点，我们从葡萄牙的房产交易数据中也可以验证，2020年第二季度，葡萄牙房产成交总量33,398套，其中二手房28,172套，新房5,226套，成交总金额51.4亿欧元，其中二手房40.9亿欧元，新房10.5亿欧元。

然而，传统的个人房产投资流动性相对较差，因此越来越多的投资者选择了房地产基金。葡萄牙的JWP基金就是这样一个例子。

相比目前国际上的其他投资移民项目，葡萄牙JWP基金具有非常明显的优势，那就是首先收费清晰明了，并且没有额外的税费，也不需要像房产投资一样付出很多额外成本。加上基金受欧盟专业机构保护，所以安全系数比较高。对于目前后疫情时代很多需要尽快将资产合理配置在海外的投资者来说，非常适合。